В конце августа Петр приказал галерному флоту вернуться в Або, а парусному идти в Ревель и там зимовать. Его будоражила идея на следующий год войти в Стокгольм. Зимой предполагалось отправить через лед Ботнического залива несколько казачьих отрядов, чтобы подготовить почву для этого. Однако теплая зима и слабый лед помешали этому плану осуществиться: можно сказать, что погода спасла Швецию от казачьих рейдов.
9 ноября 1719 года Швеция подписала союзный договор с англичанами, согласно которому король Великобритании должен был послать сильный флот на Балтику; правда, англичане оговорили, что воевать с Россией не будут. Устремления туманного Альбиона понятны. В 1714 году на английский престол вступил ганноверский курфюрст Георг Людвиг, ставший королем Георгом!.Обещание Швеции способствовать уступке Ганноверу, вотчине английского короля, Вердена и Бремена подогрели интерес англичан.
Английская эскадра не замедлила явиться и вместе со шведскими кораблями подошла к Ревелю. Эскадра пришла якобы с миссией посредничества между Швецией и Россией — так, во всяком случае, английский адмирал Норрис ответил на вопрос Апраксина о цели визита, но на самом деле — дабы сделать русских под прицелом английских пушек более уступчивыми. Но помешать очередному набегу на шведское побережье они не смогли.
В самом конце апреля 1720 года русские высадили в районе города Умео отряд бригадира Менгдена в составе 6120 пехотинцев и 162 казаков на 35 галерах. Менгден сжег Умео дотла, разорил вдобавок 41 деревню и 8 мая благополучно вернулся. При этом было захвачено несколько каботажных судов и вывезено 900 голов скота{375} . Узнав о высадке Менгдена, шведские и английские корабли срочно снялись с якорей и ушли в Стокгольм.
В конце июля произошло знаменитое сражение при Грен-гаме, закончившееся победой русского флота и ознаменовавшее собой конец кампании 1720 года. Почти одновременно с вводом в Кронштадт пленных шведских кораблей, захваченных в Гренгамском сражении, в Стокгольм прибывает А. И. Румянцев, посланный Петром I поздравить с вступлением на шведский престол Фредрика I, который по требованию риксдага сменил свою жену Ульрику-Элеонору. Вновь избранный король предложил вернуться к мирным переговорам.
Они начались 31 марта (10 апреля) 1721 года в Ништадте(совр. Уусикаупунки в Финляндии); впрочем, шведы еще надеялись на помощь Англии. И действительно, в апреле на Балтику опять прибыла английская эскадра. Петр ответил новым погромом на шведском берегу: высадку между Гёфле и Питео осуществил Π. П. Ласси с 5000 пехотинцами и 450 казаками на 30 галерах, 9 лодках, 33 шлюпках и 1 боте. Были уничтожены оружейный и двенадцать металлургических заводов, сожжены три городка, 79 мыз, 506 деревень с 4159 дворами{376} . Этот десант стал последней каплей, принудившей Швецию закончить непосильную для нее войну с Россией. 30 августа в Ништадте был подписан мирный трактат, завершавший Великую Северную войну.